Отношение западных спекулянтов к российским активам продолжает ухудшаться: вслед за рекордным с 2013 года выводом капитала с фондового рынка РФ хедж-фонды резко увеличили ставки на падение рубля.
За неделю по 3 июля крупные спекулянты, торгующие рублем через рынок деривативов в Чикаго, на 18% сократили длинные позиции в фьючерсах и опционах на курс рубля.
Объем коротких позиций (приносящих прибыль при девальвации) увеличился на 40%, или 2221 контракт, следует из данных Комиссии по торговле товарными фьючерсами США.Эти операции эквивалентны покупке за рубли валюты на сумму 7,8 млрд рублей, из которых 29% — сброс купленных рублей, и 71% — открытие позиций против российской валюты.
В результате ставки на падение рубля вторую неделю подряд превысили ставки на его рост. Разница (чистая короткая позиция) увеличилась в 5 раз за неделю и достигла 3794 контракта, или 9,4 млрд рублей.
За всю историю американской биржевой статистики лишь дважды пессимизм крупных спекулянтов в отношении рубля был больше: после присоединения Крыма и введения первого раунда санкций (с 28 марта по 18 апреля 2014 года) и перед стартом валютной паники в ноябре 2014 года, которая закончилась «черным вторником» с обвалом курса до 80 за доллар и больше 100 за евро.
Весь 2016 год и первую половину текущего года американские фонды ставили на рост рубля: в ноябре, после победы на выборах в США Дональда Трампа и решения ОПЕК сократить добычу нефти ради высоких цен, вложения спекулянтов в контракты на рубль достигли исторического рекорда (около 78 млрд рублей).
Поэтапный выход из рубля начался в декабре прошлого года: когда чистая длинная позиция управляющих сократилась вдвое, до 36 млрд рублей.
Вторая волна пессимизма накрыла рынок в мае: с тех пор ставки на рубль падают 10 недель подряд.Против рубля играет слишком много факторов, говорит аналитик eToro Михаил Мащенко: в первой половине года курс заметно обогнал рынок нефти, благодаря притоку 8 млрд долларов в российские гособлигации. Теперь же этот валютный поток практически иссяк, в то же время летом сезонно ухудшаются показатели платежного баланса: приток валюты от экспорта снижается, а спрос на нее растет из-за отпусков населения и конвертации дивидендных выплат зарубежными держателями российских акций.
В июне рубль подешевел на 2,35 рубля к доллару и 3,69 рубля к евро, показав худший результат за 1,5 года. За 10 дней июля курсы валют прибавили еще 1,37 и 1,43 рубля соответственно. На 11.13 понедельники на МосБирже проходят по 60,3150 рубля за доллар и 68,8 рубля за евро.
Нынешняя распродажа будет продолжаться до 21 июля — спрос на валюту будут предъявлять иностранцы, получившие дивиденды от российских компаний и выводящие прибыль в свои юрисдикции, предупреждает аналитик Сбербанк CIB Искандер Луцко.
С 21 июля по 3 августа рубль может получить поддержку: в рамках налогового периода экспортеры продадут около 4,5 млрд долларов, а еще 3 млрд конвертируют в рубли для выплат акционерам.
В августе же начнется вторая волна девальвации, причем наиболее мощным движение может стать в период с 3 по 12 августа, когда на МосБирже будет куплено 2,6 млрд долларов, а продажи валюты будут минимальными, говорит Луцко.